兰州泰和水烟工业有限责任公司是当代兰州水烟的传承者，是国家烟草专卖局批准的合法的水烟生产企业。兰州泰和水烟工业有限责任公司前身是建国初期国营企业和私企合营而来，原名“榆中县水烟厂”。
兰州水烟自古是作坊式手工生产，至今一直保持着传统的加工制作方式。其制作过程是：把宽大肥厚的翠绿烟叶，去掉茎根阴干，加入槐花、紫花、碱、白矾、石膏等混合蒸煮；并搓以清油、食盐、姜黄，加入当归、香草、薄荷、川芍、苍术、冰片、跨香等香料，搅拌均匀，压制成一公尺见方的烟墩；再人工推成细丝，刨丝后在模具内压成小方块，即可包装出售。工艺流程为：撕筋→晾晒→配料→焖烟→压把→推丝→压方→出风→包装→外运销售。每一道工序又分若干小工序，并有严格的工艺标准。完成全部工序黄烟约需一个月，青烟约需三个月。兰州水烟因配方之独特，加工之精细，烟中唯此一品，这也成为水烟申报非物资文化遗产的大优势。得天独厚的自然条件，造就了上乘的烟叶品质，无仅有的配方及工艺，形成了水烟独特的功能。兰州水烟有绿、黄两种颜色，分别加工制成青烟和黄烟，做工精细，色泽清亮。水烟东出潼关后，由于空气变湿，烟味也变得更加醇厚芳香，成为地气潮湿、瘴气弥漫的阴湿山区和低洼湿地的消瘴“神药”。